주식에서 '채권'으로 로테이션 글로벌 차별화 장세, 전략은? [박병창의 주간 투자전략]

입력 2019-04-15 10:53   수정 2019-04-15 11:07

    Q. 매주 월요일 아침, 국내 투자자를 위한 ‘투자의 맥’을 짚어드립니다. 이 시간에는 시장 동향부터 전망까지 알아볼텐데요. 도움 말씀 위해 교보증권 강북금융센터 박병창 부장 나와주셨습니다. 먼저, 지난 주 시장을 잠시 짚어보고 가죠. 눈에 띄는 특징과 흐름을 짚어주신다면?

    -유럽, 브렉시트 시한 연장
    -유럽, ECB 완화적 정책 확인
    -미국, 3월 FOMC 의사록 공개
    -3월 FOMC 의사록 금리 동결 및 경기신중론 ‘확인’
    -중국, 주식 및 채권 시장 개방
    -미중 무역협상 진전 ‘낙관적’
    -IMF, 2019년 경제성장률 전망 ‘하향 조정’
    -국내 증시, 옵션 만기일에 영향
    -국내 증시, 주요국 대비 상대적 강세
    -외국인 ‘비차익’ 매수 vs 기관 ‘차익’ 매도
    -국내 증시, 코스닥?개별 종목 ‘강세’
    -코스피 2,200P 안착 시도
    -코스닥, 직전 고점 돌파 후 상승 시도

    Q. 이번 주는 어떤 흐름을 보일지, 주요 이슈와 더불어 시장 흐름을 전망하신다면?

    -국내 증시, 우려와 기대 속 ‘박스권’ 전망
    -4월 중순, 美 재무부 환율 보고서 발표
    -중국, 환율 조작국 지정 여부 ‘관심’
    -각국 경제 지표의 혼재 속 ‘우려와 기대’ 상충
    -코스피 2,200P 안착 시도…변동성 축소 예상

    Q. 그렇다면 이제는 투자 전략에 대한 고민을 해봐야겠는데요. 1분기 실적시즌과 맞물린 상황에서 어떤 전략을 세울 수 있을까요?

    -외국인, 연초부터 6.3조 순매수
    -기관, 시장 안정 확인 후 종목별 진입
    -4월 외국인·기관 ‘순매수 상위 업종: 반도체·디스플레이·호텔·레저·IT하드웨어
    -2019년 업종별 순이익 예상치 상향: 조선< 가전< 디스플레이
    -시장 전문 트레이더들의 수급" IT 반도체·디스플레이 중소형주에 집중
    -시장 변동성 심화시 빠른 대응 및 포트폴리오 점검 필수
    -시장 변동성 약화시 보유 종목의 모멘텀 및 수급 추세 판단
    -관심 종목: 섹터 선두기업, 단기 모멘텀 종목, 실적 턴어라운드 종목

    Q. 지난 1분기를 전체적으로 본다면..글로벌 시장 흐름과 수급 현황은 어떻게 볼 수 있을까요?

    -S&P500, 역사적 신고지수 ‘ 임박
    -시황, 자금 유입 환경 여부 ‘판단’
    -주가, 자금 유입 ‘상승’ vs 자금 유출 ‘하락’
    -1분기 펀드 수익률: 미국주식형 13.3%↑, 해외주식형 10.8%↑, 채권형 3.2%↑
    -1분기 펀드 수급 현황: 미국주식형 165억 달러↓… 약 19조원 규모 유출
    -1분기 펀드 수급 현황: 해외주식형 31억 달러↑, 채권형 1,102억 달러↑
    -주식 자금 유출→채권 자금 유입 ‘로테이션’
    -일부 자금, 선진국→신흥국 ‘이동’
    -3월 15일까지 2,530억 달러 자사주 매입
    -2018년 애플 자사주 매입 1,000억 달러
    -S&P500 산업재<부동산<에너지 ‘자사주 매입’ 급증
    -트럼프 정부, 미국 기업의 해외 자금 환류 정책
    -시장의 주요 자금, 주식→채권 ‘이동’
    -전통 방식의 시장 분석과 다른 시각도 필요
    -자사주 매입 가능 기업 실적 + 성장+ 유보금 / 현금흐름
    -제품·기술력·시장 점유율 우위 기업 ‘관심’
    -국내 기업, 배당 및 자사주 매입 ‘소극적’


    투자자를 위한 시장 동향부터 전망과 전략까지 살펴봤습니다. 지금까지 도움 말씀에, 교보증권 강북금융센터 ‘박병창 부장’ 이었습니다. 고맙습니다!

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